[전문가와 함께하는 재테크 상담] ELW 알고 투자하기
내용은 '옵션' 형식은 '주식'과 같아
1만원 이상 현금으로 증권계좌 거래
▨ ELW란?
‘Equity Linked Warrant’의 약자로 주식과 같은 특정 대상물(기초자산)을 사전에 정한 미래시점(만기일)에 미리 약정된 가격(행사가격)으로 사거나 팔 수 있는 권리를 갖는 유가증권을 말하는데, 그냥 워런트라고 부르기도 한다. 내용은 옵션이고, 형식은 주식과 같다.
▨ 어떤 사람들이 투자하는가?
▶ 적은 금액으로 높은 수익을 원하는 공격적 투자자들은 관심을 가져야 한다.
예를들어 현재 A기업 주식이 주당 1만원에 거래되고 있는데 3개월 후 2만원으로 올라갈 것으로 예상되어 A기업 주식에 투자하려는 사람이 있다고 하자. 이 투자자가 10만원으로 A기업 현물 주식에 투자할 경우의 기대수익률은 100%이지만, 레버리지 5배 가량의 A기업 콜ELW에 같은 금액을 투자한다면 기대수익률은 500%가 된다.
▶ 현물 투자위험을 줄이는 데도 사용된다.
위의 투자자가 현재 주가가 1만원인 A기업 주식을 갖고 있다고 하자. 3개월 후 주가가 크게 상승할 것으로 기대되어 계속 보유하고 싶은데, 하락할 가능성에도 대비하고 싶다면 3개월 후 A기업 주식을 1만원에 팔 수 있는 권리(풋ELW)를 사면된다.
3개월 후 주가가 떨어지면 권리를 행사해 얻은 수익이 주가 하락으로 인한 손실을 만회해 줄 것이고, 주가가 상승한 경우 권리를 포기하면 당초 풋ELW를 매입하는데 투자된 비용만 손해보면 되고, 주가 상승에 따른 이익은 고스란히 취할 수 있게 된다.
▨ 어떻게 투자하면 되는가?
12월 21일 현재 KOSPI200 외에 삼성전자를 비롯한 70개 우량주를 기초자산으로 1636개 종목이 상장되어 있다. 한국투자증권 외 12개 증권사가 발행하고 있는데, 이들 증권사에 증권계좌를 만들어 거래할 수 있다. 거래시간은 주식 매매시간과 같고 매매 최소수량은 10주 단위이다. 대부분의 ELW가 1000원 내외이므로 1만원 정도면 거래를 시작할 수 있는 셈이다. 현금거래만 가능하고, 만기는 보통 6개월에서 1년 짜리 상품이 많다.
▨ 처음 투자할 때 이런 점은 고려해야
▶ 만기가 한 달 이내 남은 종목은 피하라. 만기가 31일 이상 남아있어야 LP(유동성공급자)가 호가를 제시할 의무가 있다. LP가 매도호가를 제시하지 않으면 적정가격보다 훨씬 높은 가격에 투자자들끼리 사고파는 투기적 거래가 일어날 수 있다.
▶ LP의 보유비율을 반드시 확인해라. LP가 모두 팔았다는 것은 행사될 가능성이 없다고 판단했기 때문인 것이다.
▶ 프리미엄이 과한 종목은 피하라. 프리미엄이 높다(가격이 싼)는 것은 그만큼 수익 가능성이 적다는 것이다.
▶ 발행사와 LP가 같은 종목을 선택하라. 호가가 이상하면 원인을 찾아야 하는데 발행사와 LP가 다르면 서로 책임을 미룰 수 있다.
▶ ELW투자는 결국 주식투자임을 명심해야 한다. 기초자산의 가격이 올라갈지 떨어질지만 맞춘다면 수익을 낼 수 있기 때문에 ELW종목의 선택보다 기초자산(주식 등)을 잘 고르는 일이 더 중요하다.
▶ 레버리지 효과가 큰 만큼 원금을 한 순간에 잃을 수도 있으므로 주식 투자 때보다 더 많은 노력이 필요함을 명심해야 하겠다.